通讯行业是中游基础设扩充业，各领域的网联化、信息化、智能化转型升级离不灵通信行业的撑持。近期，多位行业行家向记者示意，在数字经济发展的配景下，东说念主工智能行业发展吵吵闹闹，算力基础法子竖立需求进一步擢升，经济转型增长在百行万企带来更多网联化、信息化、智能化升级的需求，通讯行业主要细分领域呈现出雅致增长态势。

兴业证券通讯行业首席分析师章林向记者示意，2024年上半年，AI算力需求催化握住，驱动光模块、铜解析等算力基础法子需求高增，同期国外需求复苏趋势不绝，企业通讯、物联网等功绩收场较高增长。对应到申万通讯行业举座收入12902.17亿元，同比增长3.9%，归母净利润1274.84亿元，同比增长7.3%，利润增速高于收入增速；申万通讯行业上半年毛利率同比擢升0.89pct至29.1%，行业举座净利率同比擢升0.37pct至10.5%，扣除迁徙、电信、联通、中兴后的行业净利率同比擢升0.56pct至6.5%。本年二季度，通讯行业举座收场收入6655.17亿元，同比增长3.2%；归母净利润785.92亿元，同比增长7.2%。

章林合计，后5G时期，ARPU（Average Revenue Per User）值有所波动，全年保持幽闲，为运营商打下坚实基础；数字化转型发展下云业务提供高增长能源，举座磋商保持雅致态势。

天风证券探求所副长处、通讯行业首席分析师唐海清向记者示意，东说念主工智能与数字经济鼓动通讯行业不绝快速发展。一方面，大模子、多模态带来的东说念主工智能变革，需要大边界的数据量，对基础法子拉动特地光显；另一方面，数字经济快速发展，带动流量快速增长。

唐海清以光模块为例分析说，光模块行业在本年一季度和二季度营收辨认同比增长40.8%和74.1%，收尾了此前8个季度的从容发展，此外本年一季度和二季度归母净利同比增速辨认为108.3%、119.0%，反应出民众AI拉动光模块需求干预高增长，以前有望受益国内算力需求增长。

   

光模块行业财务数据汇总。 府上起首：Wind，天风证券探求所

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章林合计，光模块动作国内参与民众AI发展的要害样式，受益于AI期间变革。模子参数、教悔数据以及算力卡边界的快速增多，鼓动网罗集群向更大集群、更高带宽所在升级，对网罗互联淡漠更高条目，驱动光模块速度迭代加速，擢升了板块的成长性，巩固了行业竞争形式。从2023年启动，部分光模块公司功绩不绝开释，在收场收入高速增长的同期，盈利才气收场不同经过的擢升。

唐海清还分析说，受益于数字经济的发展，本年一二季度物联网、适度器的营收增速均在20%以上，收尾了6个季度的低速增长，体现出行业回暖，国外需求较首肯的趋势延续。此外Redcap、边际缠绵有望带来新发展机遇，期待举座物联网追随经济复苏后带来需求的回暖以及AI波涛下边际缠绵、端侧AI所带来的发展契机。

中信建投证券探求发展部TMT行业首席分析师武超则示意，在数字经济和东说念主工智能产业大发展的配景下，电信运营商磋商总体正经；民众算力产业链共振，行业景气周期不绝朝上。极端是跟着国产芯片、大模子才气的擢升和东说念主工智能期骗的发展，国内算力基础法子需求预测将不绝被拉动；现时跟着库存编削的收尾、民众经济行动的迟缓复苏，物联网模组和智能适度器行业关系公司呈现向好态势。

也有业内东说念主士合计擦玻璃 裸舞，在AI波涛的鼓动下，本年以来AI期骗握住更始，算力需求大幅增多，通讯行业抢抓机遇，把抓AI期间期骗变革下的市集需求，鼓动举座发展稳中有进。