天风证券股份有限公司张潇倩近期对泸州老窖进行商讨并发布了商讨叙述《25年定调“数字化落地年”澡堂 偷拍，六大想维滚动锚定结尾》，本叙述对泸州老窖给出买入评级，现时股价为119.74元。

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泸州老窖(000568)

事件：12月28日，泸州老窖举行2024年中枢经销客户会议，泸州老窖股份有限公司党委副秘书、总司理林锋建议六大想维滚动以指引经销商和公司团队搪塞市集变化，泸州老窖销售有限公司党委秘书、总司理张彪从营销层面为数字化责任定调。

六大想维滚动强调结尾动销&渠说念利润，推动市集库存消化和良性轮回：

1.从上涨市集到下落市集的滚动：条目经销商和团队顺应市集变化，节约单的增长想维转向风险处理和财务处梦想维。

2.从渠说念想维到浮滥者想维的滚动：强调真正品牌塑造和浮滥者训诲，而非单纯的渠说念压货。

3.从数目想维到利润想维的滚动：饱读吹经销商和团队原谅利润而非只是是销售数目澡堂 偷拍。

4.从促销想维到情谊价值创造想维的滚动：提倡为浮滥者创造情谊价值，而非单纯的价钱竞争。

5.从放任想维到处梦想维的滚动：条目团队从任其所为的处理式样滚动为紧密化、模范化处理。

6.从民风想维到年青东说念主想维的滚动：饱读吹团队汲取年青想维，以更好地做事新一代浮滥者。

提防数字化开瓶，握续优化配额轨制。公司将2023年视为“营销数字化元年”，2024年界说为“营销数字化攻坚年”，2025年则是泸州老窖的“数字化落地年”，将围绕“数字落地、机制鼎新、精耕打破、全面攻坚”的年度营销主题，络续鼓动数字化转型。公司强调“有开瓶才有配额增长和进货的权柄，莫得开瓶就莫得配额”，通过配额轨制优化进一步推动结尾动销和数字化营销的聚合。

此前，12月24日公司发布《2024年中期利润分派预案》公告，公司拟以现存总股本1，471，951，503股为基数，向合座股东每10股派发现款红利13.58元（含税），推测派发现款红利约20亿元（含税）。假定24年全年利润增速+5%，中期分成比例约14%。

盈利预测：咱们展望，公司24-26年收入同比+6%/+6%/+12%至321/339/379亿元，归母净利润同比+5%/+5%/+12%至139/147/164亿元，对应PE分袂为13X/12X/11X，保管“买入”评级。

风险提醒：浮滥疲软；行业战略变动；行业竞争加重；中高级家具动销不足预期。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，东北证券李强商讨员团队对该股商讨较为深刻，近三年预测准确度均值高达90.24%，其预测2024年度包摄净利润为盈利144.43亿，把柄现价换算的预测PE为12.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级34家，增握评级2家；往时90天内机构方针均价为180.08。

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