陈嘉禾（九圜青泉科技首席投资官）

　　在《庄子》名篇《落拓游》中，有这样一段话，被我奉为投资的程序：“日月出矣，而爝火不停，其于光也，不亦难乎？时雨降矣，而犹浸灌，其于泽也，不亦劳乎？”

　　趣味趣味是说，当日月的后光洒向地面时，还抱着火炬照明，或者今日启动下雨的时候，还要去给田浇水，王人是不自量力的不智活动。

　　在投资中，事情亦然一样。关于咱们投资者来说，最机灵的投资轨范，不是我方发明某些投资表面、作念一些投资判断，而是要找到那些优秀的投资者，望望他们是若何作念的，也等于找到咱们投资行业中的日月之光、天降时雨，然后邹缨齐紫即可。如斯简浅薄单，一定能把投资作念好。

　　那么，如若咱们不雅察历史上统统的价值投资群众，包括本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、查理·芒格、彼得·林奇、赛斯·卡拉曼、沃尔特·施洛斯、霍华德·马克斯等等世东说念主，望望他们的投资表面国产 成人 在线，会发现一个共同点：他们王人告诉咱们，别试图判断短期阛阓波动，靠判断短期阛阓波动赚不到钱。纵不雅他们的投资记载，咱们也统统看不到他们依靠瞻望阛阓波动赢利的记载。

　　而发生在这两天的大幅波动行情，再次请示了我，别判断短期行情，这样作念赚不到钱。之是以有这样的感悟，恰是因为我在判断国庆节以后的第一天、也等于10月8日的行情上，错得离谱。而正如乔治·索罗斯所说，发现并承认我方的造作是投资中必作念的作业。底下，就让我来复盘一下这是若何回事。

　　在2024年的国庆节前，内地和香港股票阛阓充满了乐不雅的抱怨。在东说念主民银行提供流动性撑持成本阛阓等多厚利好策略刺激下，上证笼统指数从9月23日的收盘货位2749点，在短短5个交往日里就高潮到了3337点，5个交往日的涨幅达到21.4%。同期，恒生指数也在同期从18247点高潮到了21134点，只是5个交往日的涨幅高达15.8%。

　　在A股阛阓，有一个好像率的章程，等于如若在一个较永劫刻的假期过去，阛阓大幅高潮或者着落，那么在假期以后阛阓延续一样波动标的的概率会很大。这是因为惊险或者乐不雅的情谊，会在假期技能扩张，以至于感染更多的投资者。

　　在2024年的国庆节、也等于10月1日到10月7日，这种乐不雅情谊竟然在扩张。七天长假技能，大宗投资者簇拥而入证券阛阓，好多证券公司生意部加班加点地为投资者开立证券账户。似乎，“节前大涨、节后势必不息大涨”的章程，正在进展作用。

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　　更繁难的是，在国庆节休假的7天时刻里，港股阛阓共有2、3、4、7日盘算推算4个交往日。而在这4个交往日里，港股阛阓不息暴涨，恒生指数火箭般上升了9.3%。

　　9.3%看着似乎不那么多，但是要知说念，这然而短短4天赢得的效力。假定一年有240个交往日，每4个交往日王人高潮9.3%，那么这一年就不错把1元钱酿成207.6元钱（1.093的60次方）。昭彰，在内地阛阓开盘过去，港股阛阓走势格外强劲。

　　节前强劲的走势、国庆节技能不息发酵的阛阓情谊、跑步入市的各路资金、簇拥而至加班开户的投资者、国庆节技能不息大涨的港股股市，有了这样多要求，10月8日阛阓开盘以后会是什么走势？在10月7日的晚上，当我问我方这个问题时，念念天然地给出了谜底：天然是高潮啦。

　　何况，我在那时以致合计，A股开盘可能会凯旋冲击全阛阓涨停，然后由于全阛阓涨停、资金买不到股票，一些资金可能冲去莫得涨跌停板轨制的港股阛阓，把港股阛阓也带动着不息高潮：毕竟恒生指数在国庆节前5个交往日就高潮了15.8%、节日历间4个交往日又高潮了9.3%、短短9个交往日就高潮了26.6%。

　　第二天、也等于10月8日，9点30分开盘，A股阛阓竟然冲击涨停，上证笼统指数高开近10%。竟然如我所料！诚然我谨记价值投资群众教给我的“始终别判断短期阛阓波动”，并莫得据此操作哪怕一分钱的投资，但是我仍然忍不住洋洋风物于我方判断短期波动之准确：在9点30分的时候，似乎我的判断还真的对了。

　　畛域，接下来的事情让我大跌眼镜：港股阛阓在平开之后转为着落，全天恒生指数着落9.4%，第二天、也等于10月9日，接着着落了1.4%。内地股市在10月8日今日也回吐了不少开盘时的涨幅，上证综指全天只收涨4.6%，比开盘时的接近10%的涨幅相去甚远，第二天则不息着落了6.6%。

　　在10月8日开盘的时候，我手持真是一边倒的阛阓地点，试图判断一个交往日的行情，看似胜券在握，畛域却错得离谱。如若这样判断阛阓地点王人判断辩别，如若历代价值投资群众们没东说念主靠判断短期阛阓波动赢利国产 成人 在线，那么，咱们又何须试图判断未来的阛阓短期波动？这堂天真的投资现实课再次教导我：只须着眼于信得过的价值增长，健忘阛阓短期的波动，才是投资的王说念。