好意思元指数回软，疏通中国央行合手续稳汇率，港股大盘上周先跌后回稳，恒生指数上周一跌至旧年“924”一系列计谋组合拳的关节位置后反弹，全周上升2.7%，收报19，584点。恒生科指全周上升5.1%，收报4，479点。大市日均成交金额按周下降11%至1，370多亿港元，港股通连续流入撑市。

　　12大恒生玄虚行业分类指数上升，前期超跌的信息科技行业全周大升4.1%，而可选挥霍、医疗保健、材料及必选挥霍涨幅居前，防患性的电讯行业跑输大市。

　　中泰国际暗示，受惠于一揽子计谋发力，中国四季度GDP同比增长5.4%，全年保“5”筹办得以完成，但12月包括社零、固投、坐褥、出口等数据相比分化，工业坐褥、制造业及基建投资是主力孝敬，结合12月通胀及金融数据，经济竖立基础仍然不沉稳，住户挥霍有待计谋再加力。上周五经济数据公布后，离岸东谈主民币、中国10年期债息及港股进展安心。跟着发改委文告加力扩围“两新”计谋，国务院允许扩大专项债使用规模及晋升技俩成本金比例，以及特朗普加征关税前企业“抢出口”，有望助推本年一季度的经济增长。

伊人情人网综合

　　国际身分方面，中泰国际合计好意思联储放缓降息节拍和特朗普上任后施政的不笃定性是刻下制约港股流动性和推升风险溢价的伏击身分。好意思国12月通胀数据部分抒缓市集关于通胀的忧虑，但好意思国中枢零卖销售数据增长慎重，好意思元指数和好意思元无风险利率在基本面复旧下大幅短期回落的契机不大。

　　特朗普上台后的计谋和施政节拍将是短期市集焦点，跟着特朗普施政计谋“内情毕露”，一方面，不抹杀强好意思元指数或受“强预期、弱施行”的影响部分回落；另一方面，高关税计谋的历程和节拍，也会影响市集判断高关税的“利空”对中国钞票影响的程度。在表里身分彼此影响下，中泰国际合计港股恒生指数保管颤动式走势，短期枯竭弥散量能打破21，000点，但低位在18，500点将有较大复旧。

　　宏不雅动态：

　　上周五国度统计局发布2024年12月份统计，闪现房地产市集正在相对改善。房屋新开工面积同比下落16.9%至6，585万平常米，降幅低于11月的26.5%。齐全面积同比下落26.0%至25，591万，降幅低于11月的39.0%。新开工/齐全面积比例为0.26，略高于2023年同期的0.23。反馈技俩发展意向相对仍较好。商品房销售面积同比加多0.4%至11，267万平常米，增幅略低于11月的3.3%。此外房地产价钱同比降幅收窄。12月份70个大中城市新建商品住宅价钱指数同比下落5.7%，当中一线、二线、三线城市分手同比下落3.8%、5.4%、6.2%，降幅分手低于11月的6.1%、3.8%、5.4%、6.2%。

　　行业动态：

　　汽车板块，上周港股主要传统汽车板块和新势力板块分手上升3.4%和5.8%，同期跑赢恒生指数（上升2.7%）。其中雅迪控股（1585 HK）在早前发出盈利警告后股价反弹，上周上升9.4%。新动力汽车方面，小鹏汽车（9868 HK）文告与bp puls 彼此洞开各自充电采集，并在中国部分城市进行试点。小鹏上周上升16.3%，跑赢同行。零跑（9863 HK）旧年第四季度兑现盈利，高涨股价拉升10.2%。

　　恒生医疗保健指数上周升2.4%。百济神州（6160 HK）发布2025年筹备利润扭亏的预期后上周涨14.4%。信达生物（6160 HK）周四午后下落伍周五回升4.83%。中泰国际合计周四的跌一方面因安徽医保责任会议中指出将牵头世界生物药定约集采，网传肿瘤药中较为扎眼的贝伐珠单抗等可能列入集采名单。信达是名次前哨的贝伐珠单抗坐褥商，另一方面投资东谈主珍摄玛仕度肽审批历程。

　　由于生物访佛药的集采最快也要2026-27年启动履行，届时贝伐珠等占公司收入比例应未几。对公司伏击的是玛仕度肽的审批历程。把柄公司昨晚的公告及在43届摩根大通健康医疗大会上发言，玛仕度肽等三款新药的上市正在审批，其中玛仕度肽的减重适当症及替妥尤单抗瞻望将在上半年获批，中泰国际暗示将积极珍摄这些进展。

　　上周新动力及公用行状板块多数上升，其中光伏进展较凸起冲田杏梨qvod，干系港股全周高涨4.8%-7.4%，想到主因多晶硅价钱合手续上升，行业自律限产暂时告成。另一方面，2024年12月份内地限制上工业发电量统计公布，数字历害各半。总发电量的同比增长率为+0.6%，低于11月的+0.9%，当中12月火电为-2.6%，差于11月的+1.4%，然则风电及太阳能分手为+6.6%及+28.5%，高于11月的-3.3%及+10.3%。